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美联储调整-对全球金融市场的冲击影响非常明显

劳动合同法

一個多月的時間,美股大跌近40%,對全球金融市場的衝擊影響非常明顯。與此同時,美股市場還多次觸發熔斷,全球股市也跟隨美股步伐,紛紛創出近年來的調整新低。

當下形勢打亂了原來經濟以及金融市場的正常運行秩序。為應對突如其來的衝擊,美聯儲在今年3月份接連出手,從意外降息到宣布開啟7000億美元的量化寬鬆政策,再到重啟商業票據融資機制等,美聯儲接連採取大力度、大手筆的救市措施,卻並未從本質上緩解美股市場的非理性下跌走勢。

近期股票市場的表現,恰恰是流動性擠兌的真實寫照。面對全球市場出現的流動性擠兌現象,美聯儲接連出手乃至開啟無限量寬鬆模式,意在達到化解市場流動性擠兌的風險,本質上為穩定全球經濟以及全球金融市場的正常運行秩序,防止經濟以及金融市場的自由落體運動。

今年2月份,美股市場創出歷史新高,道瓊斯指數距離3萬點僅一步之遙。然而,似乎誰也沒料到,在短短一個多月的時間內,美股市場從接近3萬點的位置大幅下跌至接近18000點的水平,從歷史最高點調整以來,美股市場累計最大跌幅接近40%,市場的估值泡沫也得到了迅速地擠壓。

因此,當疫情發展趨於穩定之後,全球資本市場的恐慌拋售行為會得到逐漸修復,股票市場的非理性調整也會告一段落。但是,對剛剛結束10年大牛市的美股市場來說,重返牛市恐怕並不容易,美股市場去槓桿化、去泡沫化的道路仍未走完。

近日,美聯儲再放出大招,開啟無限量寬鬆模式,且本周每天將購買750億美元國債和500億美元機構住房抵押貸款支持證券,且每日和定期回購利率報價利率重設為0%。與此同時,還出台了一系列的配套措施,這一舉措被市場認為是美聯儲的「絕招」。

资料图 来源:视觉中国

紅星新聞簽約作者 郭施亮點擊進入專題:全球多國爆發新冠肺炎疫情

流動性擠兌對資本市場來說,往往充滿了非理性與盲目性,當資本集中恐慌拋售籌碼的時候,會進一步加劇全球資本市場的恐慌情緒,甚至把這一恐慌情緒延伸至其餘主要的投資渠道之中,無論是優質資產還是稀缺資產,都可能遭到市場的拋售,部分市場更可能因此觸及系統性風險。

美聯儲開啟無限量寬鬆模式,可以稱得上美聯儲的「絕招」。步入3月以來,美聯儲的每一項舉措都出乎市場預期。頻繁發出大招,意在應對當下形勢造成的衝擊影響,且在短時間內穩定全球經濟以及全球金融市場的正常運行秩序。同時,也意在化解近期全球市場發生的流動性擠兌風險。

然而,從市場的角度分析,現階段內市場更關注的,還是疫情高峰期何時到來以及疫情數據拐點何時確立等問題。相比美聯儲積極救市的舉措,投資者似乎更關心疫情的發展狀況。或許,當全球確立疫情數據「拐點」之際,全球股票市場會迎來真正的喘息期。在下跌趨勢中,市場更容易「放大利空,縮小利好」,任何利空的因素也可能遭到市場的放大。

受此影響,昨夜盤前美股期指出現直線拉升的走勢,A50期指同樣受到明顯的提振影響。但是,在美股開盤之後,市場似乎並不買賬,從全天美股市場的走勢來看,依舊處於寬幅震蕩的局面,收盤時道瓊斯及標普500繼續收跌3%左右,納斯達克指數出現輕微下跌。

如今,美股市場從歷史最高點調整以來已出現近40%的累計最大跌幅,這一跌幅水平完全出乎市場預期。但是,從理性的角度思考,目前中國在防疫工作上獲得實質性的成效,若全球各國採取高效的防疫舉措,且積極借鑒中國以及其餘國家和地區的成功抗疫經驗,那麼疫情終究還是會得到控制的。

一場突如其來的疫情,引發了全球金融市場的劇烈波動。雖然疫情成為了全球股市非理性調整的導火索,但在股市大幅下行的背後,實際上離不開全球股市加速去槓桿化、去泡沫化的過程。不可否認,經過了長達十年時間的上漲行情,全球股市尤其是美股市場的整體估值已達到了歷史偏高的水平,如今藉助外部力量加快了股市的調整步伐,美股市場也實現了由牛轉熊的轉變。

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